VIX指数在股市承压时表现出类似极端行为可能是一个及时的信号，可用来确定投资者在当下有无对股市的下跌反应过度 ，之后股市可能就要出现反弹甚至是构筑长期上涨趋势的底部 ，继而找出投资机会。贸易导致环球金融市场哀声连连 。此次的风眼起源于美国，所以 ，我们应把焦点集中在美国 。美国金融市场有着名的VIX 恐慌指数 ，可以用来量度风险，也可以藉它管理风险。 对于许多美股投资者而言，相信对于VIX并不陌生 ，甚至不少人还能通过交易VIX来实现获利 。
1、 VIX 指数 (Volatility Index) 即「波动率指数」 ，也被人们称为“恐慌指数 ”(fear index，或investor fear gauge) 。是由芝加哥期权交易所Chicago Board Options Exchange (CBOE)在 1993 年推出 ，用以反映 S&P 500 指数期货的波动程度测量未来三十天市场预期心理的变化情形。 VIX 指数每日计算 ，根据传统的SPX指数期权价格和其隐含波动率的水准计算的，计算方法十分复杂。因为VIX指数可以衡量市场情绪 ，评估未来风险 ，市场也称它为「恐慌指数」，了解VIX指数与标普500指数呈相反表现的原因是很重要的 。
2 、 VIX指数在熊市环境有上行的倾向 ，在牛市则倾向下跌或维持稳定 。这是因为VIX指数是根据隐含波动率计算的 ，在长期看涨的股市中，其隐含波动率低。 当期权需求强劲时 ，隐含波动率就会上升 ，这通常发生在标普500指数下跌的期间；看涨的投资者会迅速为其投资组合买入看跌期权 。 当标普500指数走高时，期权的需求下降，VIX指数受此影响下行 。但近几年VIX指数从一项衡量市场波动性的指标变成一项可以通过期货 、股票和期权交易所交易的资产类别 ，而交易VIX指数期货本身将令其波动加剧。
3、 看出标普500指数和VIX指数之间存在着强烈的负相关关系 。股市暴跌导致VIX指数飙升 。在过去10年中 ，两者的负相关性超过-70%。 投资者可以用VIX指数识别市场的变化，尤其是VIX交投在底部的时候 。当股市逐步走高时 ，VIX指数将逐渐下行至整固状态 ，此时VIX指数处于非常低的水准，因投资者认为没必要通过期权对冲来减少损失 ，暗示市场处于自满的状态；但是这种状态可以持续很长的时间 ，所以用VIX指数处于低位作为卖出信号基本无效 。 然而，当标普500指数下跌时 ，投资者会迅速买入看跌期权 ，推高了VIX指数。一般而言，当市场下跌时投资者往往会反应过度 ，因此VIX指数被称为恐慌晴雨表